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奇虎360IPO冲刺背后周鸿祎以时间换空

2018-10-26 13:57:50

一向爱吵爱闹的奇虎360,突然间公司上下全部封口。

3月15日,美国证券机构披露,中国安全软件厂商奇虎360公司正式递交了纽交所上市申请。据悉,奇虎360公司拟在纽交所IPO(首次公开募股)融资2亿美元,股票代码定为QIHU,由瑞银集团和花旗银行作为承销商。而消息称,奇虎早将在3月底前上市。

在2010年,周鸿祎宣扬免费,大闹安全软件市场,迫使金山以自残的方式跟进免费,同时重挫其他安全领域竞争对手。表面的免费,并不影响奇虎低调赚钱,在2010年其收入已经超过3亿元人民币,并且还蕴藏着巨大的潜力。

明修免费栈道,暗度IPO陈仓。

一个动听的故事

在吵吵闹闹当中,奇虎2010年实现销售收入5770万美元。这个数字有些微不足道。但其背后蕴藏的机会,却给投资者无限的想象空间。

互联企业重要的是两点:一是有多少流量,二是流量能创造出多少现金。奇虎以其近4亿的互联用户数量,在美国资本市场一定会讲出一个非常动听的故事。易观资本高级投资经理张鹏认为奇虎会赢得美国投资者的青睐。腾讯刚刚发布的财报称,其2010年全年收入29.665亿美元。奇虎可以用一个类似百度或是腾讯的故事去打动美国的投资者:现在是小钱,未来可以赚大钱。

根据艾瑞咨询发布的报告,奇虎360是中国按照用户数排名前三的互联公司。2011年1月奇虎360拥有3.39亿活跃用户,用户覆盖率达到85.8%。奇虎360同时也是中国的互联和安全产品及服务供应商。

虽然周鸿祎以免费模式摧毁了安全软件同行的饭碗,但一直提倡微创新的他却找到了自己的盈利之路:一是广告,除了在站及平台产品上为客户提供广告服务,奇虎360还通过为搜索引擎公司产生的大量搜索流量而获得收入。二是互联增值服务,奇虎360还提供第三方开发的页游戏,远程技术支持等付费的互联安全服务,以及其他互联增值服务。奇虎2010年总营收中来自互联服务的有5479万美元,来自第三方杀毒软件销售的有387万美元。

奇虎的竞争对手还是腾讯和百度。艾瑞首席分析师曹军波认为,奇虎的增长空间可以从三个方面去想象:一是随着民的增长以及移动终端的快速发展,奇虎客户端渗透率还有很大的增长空间。二是当用户分配权更集中之后,奇虎对于价格的主导权也就越强。三是电子商务,奇虎现在虽然只做广告,但平台搭建好之后就可以做交易,从中分成。

两亿美元的价值

在采访中,多数人都看好奇虎上市后可能激发出来的潜力,但也有人认为现在上市并不是时机。奇虎4亿的用户量只有5770万美元收入,同样用户数量级别的百度、腾讯收入都在百亿元人民币以上。可见其真正的盈收能力还没有爆发出来。一位内业人士评价道。

根据披露的公开招股书,周鸿祎作为大股东持股21.5%,以公司估值10亿美元计,周鸿祎的财富超过2.15亿美元。这个数字,对于颇具野心的周来讲,并不是一个极具吸引力的数字。计划融资2亿美元也显得有点小儿科。

奇虎360选择在这个时候上市,有一部分原因来自投资者。创业公司在引入VC五年左右就要考虑上市,让投资者退出。资本压力应该是一部分原因。张鹏说。

奇虎的前两大个人股东是董事长周鸿祎和总裁齐向东,第三大个人股东是红杉资本合伙人沈南鹏,持股9.48%。在2010年,沈南鹏所投资的企业数家登陆纳斯达克,使得沈在这一年当中成为为耀眼的VC,堪称&行为盈利不过1倍有余,在风险投资领域不算成功。

此外,对于奇虎360而言,虽然并非的时机点,但在这个时候选择上市,还有一层重要原因:如果抢在其他安全厂商之前上市,可以优先吸引资本,对其他竞争对手形成威胁。易观国际分析师路理彬认为,安全市场以及移动安全市场还有巨大的空间,提早上市使得奇虎360抢得马鞍山治癫痫的医院竞争先机。

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