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国债央行给予债市信心债期持续温和反弹

发布时间:2019-11-09 18:34:08 编辑:笔名

国债:央行给予债市信心,债期持续温和反弹

【债期】债期周一继续温和反弹。五债主力09合约收盘96.87元,涨0.275元。成交0.73万手;持仓2.35万手。

十债09合约,收盘95.56元,涨0.25元。成交0.29万手;持仓2.32万手。

【现货】当前五债无明显期现套利空间、十债现券019505SH存在期现套利空间,投资者可关注。wind5年期国债收益率上2.33BP,收于3.2053%。10年期国债收益率上2.3BP,收于3.5803%。银行间资金利率小幅上行为主,7、14日质押回购加权平均利率2.01%/2.4%;上交所资金利率上行明显。

公开市场方面,本周公开市场无自然投放或回笼,投资者可关注周二央行公开市场操作动向。

利率债发行方面,本周利率债发行3092亿元,其中净融资2044亿元,利率债供应压力较大。

【核心因素】上周央行公布PSL操作细节,PSL利率持续降低且将常态化,释放出继续压低中长期利率信号,令市场预期趋于稳定。当前债市基本面为中期宽松货币环境不变且经济持续疲软对债期形成支撑,同时,维持低利率环境以便地方政府去杠杆。

短期内,利率债发行压力持续加大对债期反弹存在一定制约,但其对债市的影响低于利率和政策层面。

技术图形上,债期确认突破10日均线,反弹形态维持。

【操作】低多持有或依托5、10日均线轻多滚动,五债09短撑96.4元。

目前五债09与12合约价差为1.915元,存在较大套利空间,建议投资者继续采取多近空远套利策略。

(倍特期货 熊羚淇)

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